Global Piyasalara Bakış 15.01.2018

Ak Yatırım Menkul Değerler Araştırma Departmanının hazırladığı Global Piyasaların Değerlendirmesi Raporu aşağıda yer almaktadır:

Kendine karşı stratejiler geliştirerek satranç oynamayı öğrenen Google"ın yapay zeka programı AlphaZero"nun ilk ortaya çıktığına olasılık hesabı ve simülasyonlarla satranç oynayan klasik bilgisayar yazılımlarına yenik düşeceğine kesin gözüyle bakılıyordu. Geçtiğimiz ay ise yapay zeka teknolojisi tarihinde önemli bir gelişme yaşandı ve dünyanın en iyi yazılımlarından biri olan Stockfish 8, AlphaZero"ya yenik düştü. Haberlerde klasik bir teknolojik gelişme olarak nitelendirilen bu olay, aslında çok daha önemli bir detay barındırıyor. AlphaZero kendisine karşı oynayarak, kendine özgü bir strateji geliştirdi. Bir nevi "insanlaşan" yazılımın oyun stili eski şampiyonlardan Paul Morphy, Tigran Petrosian ve Gary Kasparov"a benzetiliyor. İşin daha ürkütücü tarafı AlphaZero"nun büyük usta seviyesinde satranç oynamayı öğrenme süresinin en fazla 24 saat sürmesi.

Piyasalarda da Euro, Sterlin ve Ons altına inanmayan büyük çoğunluk geçtiğimiz haftanın son günü başlayan belirgin kırılımların şoku içerisinde ekrandaki rakamları izlemeye devam ediyor. ABD enflasyonunda canlanma emareleri gördüğümüz geçen hafta ons altın, Euro/Dolar ve Sterlin/Dolar"da kritik seviyelerin aşıldığını gördük. Dolara karşı güçlenme süreci devam ederken, enflasyon verisindeki yukarı yönlü sürpriz piyasa trendlerini tersine çevirmeye yetmedi. ABD enflasyonunda belirgin ivme görülene kadar (Mart-Nisan) ons altında 1364-1400 dolar; Euro/Dolar paritesinde 1,25-1,27, Sterlin/Dolar paritesinde 1,38-1,39 potaya girmiş olabilir. Dolar/TL"de 3,63-3,67 aralığı beklentimiz baki kalıyor ancak 3,84 geçilmemeli. BIST100 tarafında ise orta vadeli yukarı yön görüşümüz devam etse de, kısa vadede ivmenin tekrar oluşması için 115500 üzerinde kapanış olumlu olabilir. BIST100"ün yanı sıra, Bovespa/Brezilya, Micex/Rusya, JCI/Endonezya, Bolsa/Meksika"da yukarı yönün devam edebileceğini düşünüyoruz (Dijital Yatırımcı).

Bugün... ABD piyasaları "Martin Luther King" tatili nedeniyle kapalı. 10:00"daTürkiye Ekim ayı işsizlik oranı (önceki %10,6) yayımlanıyor. 11:00"da Aralık ayı Merkezi Hükümet bütçe dengesi (Kasım 8.5 milyar TL) açıklanıyor.

Salı... 16:00"da Citigroup dördüncü çeyrek karı yayımlanıyor. İngiltere Aralık ayı enflasyonu (beklenti aylık %0,4, yıllık %3 artış) açıklanıyor.

Çarşamba... ABD Hazinesi, ABD tahvilleri taşıyan ülke Merkez Bankaları ve Fed porföyünün büyüklüğüne dair güncel verileri yayımlayacak. Sizlerin de takip ettiği üzere geçtiğimiz hafta Çin Merkez Bankası"nın elindeki ABD tahvillerini satma olasılığı piyasalarda gündem maddesi olmuş, Çin"den çok Fed"in belirleyici rol oynadığını raporlarımızda sizlerle paylaşmıştık.
Goldman Sachs ve Bank of America dördüncü çeyrek sonuçlarını yayımlıyorlar.

Perşembe... TCMB faiz kararı yayımlanıyor. TCMB"nin geç likidite penceresi oranı (%12,75) ve gecelik borç verme oranında (%7,225) bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz.
Çin 2017 4.çeyrek büyüme rakamı yayımlanıyor. Beklenti 3.çeyrekte %6,8 büyüyen Çin"in dördüncü çeyrekte %3,7 büyümesi yönünde. Bu veriyle birlikte yayımlanacak perakende satışlar ve sanayi üretimi değişimleri de yakından takip edilecek.
ABD Aralık ayı konut başlangıçları açıklanıyor. Morgan Stanley dördüncü çeyrek bilançosu yayımlanıyor.

Cuma.. ABD"nin geçici bütçesinin son günü. 1 Ekim 2017 tarihinden bu yana geçici bütçe ile idare edilen ABD"de 2018 yılı bütçe paketi görüşmeleri başlayacak. Paket kabul edilmez ise yine geçici bütçe ile devam edilebilir. Eğer ki geçici bütçe veya 2018 yılı bütçesi ile devam edilir ise (yüksek olasılık) söz konusu gelişmelerin piyasa etkisi sınırlı olabilir. Peki bütçe konusunda anlaşılmaz ve "hükümet kapanması (government shutdown)" olarak anılan ve hükümetin geçici olarak bazı faaliyetlerini askıya aldığı bir döneme girilirse ne olur? Hükümet kapanması için tıklayınız.

Fitch Türkiye kredi notu görünümee ilişkin değerlendirme yapıyor. Kredi notunda bir değişim beklemiyoruz. Raporun piyasa etkisinin sınırlı olabileceğini öngörüyoruz. Türkiye yabancı para kredi notu Fitch tarafından yatırım derecesinin bir basamak altında yer alıyor.
2018 yılı için global ölçekte merkez bankaları kararları, seçim takvimi, Türkiye not takvimi, önemli gördüğümüz enflasyon ve istihdam verileri takvimi için tıklayınız.


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılıır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

- http://eborsahaber.com/89014/2018/piyasalar/global-piyasalara-bakis-15-01-2018/

Global Piyasalara Bakış 12.01.2018

Ak Yatırım Menkul Değerler Araştırma Departmanının hazırladığı Global Piyasaların Değerlendirmesi Raporu aşağıda yer almaktadır:

Almanya koalisyon görüşmelerinin Euro/Dolar üzerindeki etkisi sınırlı kalıyor... Almanya"da Merkel"in partisi (CDU) ile eski koalisyon ortağı Sosyal Demoktratlar (SPD) arasında dün gece geç saatlere kadar devam eden koalisyon görüşmelerden hala bir sonuç çıkmış değil. Önümüzdeki günlerde iki tarafın anlaştığını görsek bile SPD"nin 21 Ocak tarihinde yapılacak parti kongresinde olası bir koalisyon için onay alması gerekebilir. Almanya"da 24 Eylül tarihinde yapılan seçimlerde CDU %32 oy oranı ile seçimi kazanmış ancak o tarihten bu yana kendine koalisyon ortağı bulamamıştı. Burada göçmenlik karşıtı politikaları savunan aşırı sağ parti AfD"nin %12,6 oranında oy alarak dengeleri bozması ana etken oldu. CDU, Yeşiller ve diğer partileri de koalisyon için ikna etmiş değil. Haberler Euro/Dolar tarafında ise pek önemsenmiyor. Alman ve ABD 10 yıllık tahvil reel faiz farkları Ocak başından bu yana Almanya lehine kapanıyor. Burada ABD büyümesi fiyatlamasının tamamlanması ve enflasyon fiyatlamasına geçilmesi etkili oluyor. Euro tarafında ise büyüme fiyatlamaları (reel faiz) tamamlanmış değil. Dün yayımlanan ABD üretici fiyat artışının beklentilerin altında kalması, ECB tutanaklarında Euro bölgesi ekonomisine dair olumlu beklentilerin belirtilmesi de Euro/Dolar pozitif. Paritede 1,2090 seviyesi üzerinde kapanışlar 1,25"lere hareketi destekleyebilir.

Brezilya kredi notu kararı piyasa etkisi sınırlı oldu... Brezilya"nın kredi notu S&P tarafından bir not indirilerek "BB-" seviyesine çekildi. Halihazırda yatırım derecesinin iki basamak altında yer alan ülkenin kredi notunda indirimin piyasa etkisi sınırlı oldu. Brezilya reali dolar karşısında değer kazancını sürdürüyor. S&P kararında geciken sosyal güvenlik reformlarını gerekçe gösterdi.

Dudley de aşırı ısınma dedi... Fed New York Başkanı Dudley, ABD vergi reformunun 2018-19 yıllarına büyümeye ciddi anlamda destek vereceğini, ekonominin "aşırı ısınma" riskinin arttığını belirtti. Bu nedenle Fed"in önümüzdeki dönemde faiz oranlarında arttışının gerekliliğine değindi.

Ons altında yukarı yön güçleniyor, tahminlerimizi revize ediyoruz... Ons altın tarafında önemli dirençler (1323) kırıldı ve yukarı yön güçlenerek devam ediyor. Yıl başında yaptığımız tahminlerde ABD faiz oranlarında artışın ons altını negatif etkileyebileceğini öngörmüştük. Ancak faiz oranlarının bileşenlerine bakıldığında ons altın ile ters hareket eden reel faiz yerinde sayarken, enflasyon beklentileri ivmeleniyor. Sözün özü ons altın ABD enflasyonunda beklenen yükselişe karşı koruma olarak yatırımcılar tarafından tercih ediliyor. Ons altında 2018 yıl sonu beklentilerimizi yukarı yönde (1290 dolar) revize ederken, kısa vadede 1342 ve 1357 ve 1364 dolar bölgeleri potaya giriyor. Detaylı analiz için tıklayınız

Bugün.. Haftanın önemli verileri bugün yayımlanıyor.

Türkiye Kasım ayı ödemeler dengesi raporu yayımlanıyor. Kasım ayında 3,85 milyar dolar cari açık verilmesi bekleniyor.

16:30"da ABD Aralık ayı TÜFE verisi yayımlanıyor. Piyasa etkisi nötr olaabilir.... Dün yayımlanan ÜFE"nin beklentilerin altında kalması gözleri TÜFE (CPI) verisine çevirdi. Beklenti ana kalemde aylık %0,1, çekirdekte aylık %0,2 artış olması yönünde. Çekirdekte yıllık artışın %1,7 civarında gelmesi öngörülüyor. Kasım ayında sürpriz bir şekilde gerileyen giyim ve uçak bileti fiyatlarında bu ay toparlanma görülebilir. Ancak bu toparlanma ile birlikte çekirdek CPI"ın beklentiler dahilinde %0,2 gelmesini öngörüyoruz (Dolar/TL ve BIST100 nötr). CPI"da Mart ayında yayımlanacak Şubat ayı verisi ile birlikte belirgin baz etkisi ortadan kalkıyor. O tarihe kadar CPI"da bir canlanma beklemek doğru olmayabilir. Ortalama saatlik ücretler ise Şubat ve Nisan ayında yayımlanacak veriler ile yukarı yönde sürpriz yapabilir. Core PCE"de ise Mart-Nisan ayları ile birlikte yükseliş başlayabilir.

16.30"da ABD perakende satışlar verisi yayımlanıyor... Toplam satışlarda %0,5, GSYİH"ye dahil olan kalemde %0,4 artış öngörülüyor. Mağaza zincirlerinin satış rakamları Aralık ayında da olddukça iyi ve çekirdek (%0,4) rakam artış beklentisini teyit ediyor. Toplam satışlarda ise, benzin fiyatlarında görülen bir miktar gerileme nedeniyle beklentinin (%0,5) altında bir sonuç ile karşılaşabiliriz. Perkande satışlar verisi, eşzamanlı olarak yayımlanan CPI verisinin arka planında kalabilir, bu nedenle piyasa etkisi sınırlı olabilir.

JP Morgan, Wells Fargo ve Blackrock bilançoları yayımlanıyor.



AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmaayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

  - http://eborsahaber.com/88974/2018/gundem/global-piyasalara-bakis-12-01-2018/

Ons Altın Değerlendirmesi

Ahlatcı Yatırım  Menkul Değerler Araştırma Departmanının hazırladığı Ons Altın Değerlendirmesi aşağıda yer almaktadır:

Dün Japonya Merkez Bankası(BOJ)"nın 10 ila 25 yıl vadeli tahvillerde açık piyasa işlemlerindeki alımlarını 10 milyar yen azaltması, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin zirve seviyeleri test etmesine yol açtı. Özellikle BOJ"un gevşek para politikasından çıkma ihtimalini doğuran bu aksiyonun piyasa fiyatlamalarında hareketliliği arttırdığını gördük. Genel hatlarıyla değer kazanımı içerisinde olan Dolar"ın gelişmiş ülke para birimleri içerisinde sadece Japon Yen"ine karşı üstünlük sağlayamadığını gördük. Bir süredir fiyatların baskılandığını gördüğümüz Ons Altın"da 1297 seviyesinin geçilmesi ile yukarı yönlü potansiyel arttı. Ancak yükselişlerin hızlı ilerlemesi açısından Dolar ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yaratmış olduğu baskının kırılması gerekiyor. Tarım Dışı İstihdam sonrası içinde bulunduğumuz bu hafta sakin veri akışı içerisinde olan ABD piyasaları da fiyatların dar bir bantta hareket etmesine yol açıyor. Ancak haftanın son işlem günü takip edeceğimiz enflasyon verisi Dolar varlıkları açısından oldukça önemli. Diğer taraftan Fed üyelerinden gelen açıklamaların şahin tonda olması da Dolar"a değer kazandıran bir başka unsur olarak karşımıza çıkıyor. Fed"in 2018 faiz artırım projeksiyonuna dair görüş ayrılığı içerisinde bulunan üyelerin yapmış olduğu açıklamalar Dolar üzerinde dengesiz fiyat hareketliliğine neden olabiliyor. Ons Altın fiyatına teknik olarak baktığımızda, fiyatların 1315 seviyesi üzerine tekrardan taşınması durumunda alım yönlü pozisyonlarda artış yaşanabilir. Dolar"daki negatif etkisinin azalması ile 1315-1336 direnç bölgesi Ons Altın"ın tekrardan yükselişlerine hız kazandırabileceği önemli bir kırılım noktası olarak ön plana çıkıyor. Ancak bu hareket için öncelikli olarak ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde meydana gelen ani yükselişlerin düzeltmesinin yaşanması gerekiyor. Tahvil faizlerindeki bu hareket için ise 2,45-2,50 bandı ilk olarak takip edilebilir.


Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlforex.com.tr

***
Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

  - http://eborsahaber.com/88909/2018/piyasalar/ons-altin-degerlendirmesi/